La Organización Internacional del Cacao (ICCO) publicó su Informe del Mercado del Cacao correspondiente a septiembre de 2025, en el que destaca una nueva caída de los precios internacionales, impulsada por una visión más optimista sobre la próxima cosecha principal 2025/26.
De acuerdo con el informe, la tendencia bajista que comenzó en agosto continuó durante septiembre, a medida que los mercados incorporaron una perspectiva de suministro más favorable. Entre los factores que contribuyen a este escenario se encuentran la expansión de la producción en Ecuador, las mejores condiciones climáticas en África Occidental y los precios más altos pagados al productor, que incentivan la oferta.
En los mercados de futuros, el contrato SEPT-25 expiró a mediados de mes, dando paso al DEC-25 como referencia principal, que refleja la cotización de la nueva temporada. Este cambio marcó la transición de un mercado preocupado por el cierre ajustado de la cosecha 2024/25 hacia uno con expectativas más positivas.
Los precios en el mercado de Londres (ICE Futures Europe) cayeron un 11%, al pasar de US$7.171 por tonelada al inicio de septiembre a US$6.357 al cierre. En Nueva York (ICE Futures U.S.), el descenso fue similar: de US$7.528 a US$6.735 por tonelada.
Según la ICCO, se espera un superávit mundial de cacao en la temporada 2025/26, resultado no solo del aumento de la producción, sino también de una demanda más débil, que aún no logra recuperarse tras los picos de precios registrados en años anteriores.
No obstante, el organismo advierte que persisten riesgos estructurales en África Occidental, región que concentra la mayor parte de la producción mundial, por lo que el optimismo del mercado debe ser prudente.
El comportamiento de septiembre de 2025 contrasta con el de un año antes, cuando la incertidumbre sobre el suministro provocó una fuerte volatilidad. En septiembre de 2024, los precios llegaron a superar los US$10.000 por tonelada en Nueva York, reflejando la tensión de los mercados por la escasez de oferta.
Ahora, con una oferta más robusta y una demanda aún débil, el mercado del cacao entra en una nueva fase de estabilidad y corrección de precios, aunque los analistas señalan que las condiciones climáticas y logísticas seguirán siendo determinantes en los próximos meses.
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