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Los precios del mercado de futuros han aumentado un 12% desde noviembre, en parte debido a la debilidad del dólar y a la fortaleza de las materias primas, pero se prevé estabilidad debido a un «comercio equilibrado y valores cómodos».
Según el último informe sobre perspectivas de mercado trimestrales de la Organización Internacional del Azúcar (ISO, por sus siglas en inglés), el déficit en 2020/21 aumenta a 4.782 millones de toneladas, desde las 3.504 millones de toneladas de noviembre de 2020. La producción de azúcar se reduce a 169.040 millones de toneladas, más de 2 millones de toneladas desde noviembre, debido a la menor producción europea, 1.286 millones de toneladas.
El consumo en 2020/21 se revisó a la baja, pero se mantiene un 2,08% por encima de 2019/20. La revisión 2020/21 se basa en el impacto de COVID en los viajes, específicamente centrado en los patrones de consumo modificados mientras se está fuera de casa. Otros cambios incluyen un mayor consumo en Europa occidental, debido al Brexit, y una reducción del consumo en China.
La balanza comercial mundial es neutral tras la revisión al alza de las exportaciones, impulsada por una mayor producción de Brasil en octubre y grandes existencias de arrastre. Mientras tanto, la estimación de las exportaciones indias se revisó al alza, en 1.753 millones de toneladas, gracias al apoyo del gobierno a los exportadores.
La relación existencias/uso para finalizar 2020/21 fue del 53%, un 4% menos que la temporada pasada, pero en rango histórico.
Los precios del mercado de futuros han aumentado un 12% desde el último informe, en parte debido a la debilidad del dólar y la fortaleza de las materias primas. Nuestra perspectiva fundamental (a partir de los niveles actuales) es neutral debido a un comercio equilibrado y valores cómodos.
El consumo mundial de etanol en 2021 se ha estimado en 103.500 millones de litros (7.600 millones más en 2020, pero 6.000 millones menos que en 2019), y se proyecta que la producción alcance los 106.000 millones de litros. La producción de EEUU se recuperará a 56.800 millones de litros, aún por debajo del máximo de 2018 de 60.800 millones de litros, mientras que se espera que Brasil produzca 31.500 millones de litros, por debajo del máximo de 2019 de 35.200 millones de litros, incluso con una asignación de etanol ligeramente más alta en CS Brasil. Se espera un balance de etanol doméstico ajustado para Brasil en el próximo ciclo.
La relajación de los precios de la melaza se ha cruzado con el aumento de los precios del azúcar sobre una base equivalente de azúcar. La producción aumentará en 202/21 a 47,8 millones de toneladas, mientras que el uso ha tenido poco impacto de COVID o la gripe porcina africana en Europa.
Fuente: Infoagro
